原创财联社晚间内参01-11 14:43

摘要: A股市场趋于机构化主力资金更加理性和重视行业研究▲向上滑动券商分析师是这个行业研究能力最强、覆盖面最广影响力

A股市场趋于机构化

主力资金更加理性和重视行业研究




▲向上滑动

券商分析师是这个行业研究能力最强、覆盖面最广影响力最大的团体之一。




很多投资者读不懂研报或是没有耐心研读研报,错过了无数牛股,踏空行情。每一份研报的背后都有资金驱动的逻辑,只有时间、事件、势能三者融合才会爆发巨大力量。




财联社投研团队通过手中掌握的全市场研报,综合编辑部新闻信息优势,推出《简金研报》栏目。公布券商研究团队的驱动路线图,揭秘研报背后王牌分析师们最真实的意图!



近期热门话题,银行、摄像头为代表的光学概念。


8月25日,银行业板块全面收红,上涨3.07%,交通银行、南京银行、工商银行涨幅居前,分别为5.58%、5.14%、4.05%。


摄像头这块,港股丘钛科技近期强势翻倍,舜宇光学近期创下新高,达116港元,我们知道,手机单机配置摄像头颗数在提升、车载摄像头搭载数目提升以及替代后视镜摄像头的应用都在不断演绎。


今天简金研报团队着重梳理银行股短期爆发逻辑,光学摄像头领域的看法。


机构看好银行股的主流逻辑:宏观经济回稳,周期股价格上涨,国企资产负债表改善,银行股估值偏低。

海通证券姜超团队认为:利率回升支撑金融。

商品价格的上涨改善了产能过剩行业的盈利,降低了对银行坏账的担心,但对金融行业盈利前景的变化主要来自于利率预期的变化。


一方面,商品价格的大涨推升了通胀预期,推动利率上行。另一方面,居民加杠杆增加信贷需求,而金融监管的加强使得企业融资需求回归银行表内,上半年信贷需求显著回升,下半年银行信贷供不应求,贷款利率的回升是大概率事件,利率的回升对银行和保险都意味着盈利改善。


招商证券金融团队认为,银行股行情:刚开始,可持续

板块估值目标:消灭破净银行股,预计今年银行板块估值中枢提升至1.2倍17年PB。


对应当前板块上行空间20%以上。在银行股投资的操作思路上,建议投资者紧密围绕龙头,建仓不追高,少做波段少切换,长期持有紧握基本面向好的大主线。


标的推荐:紧密围绕基本面优异或拐点品种,除不能覆盖标的外,首推兴业银行(基本面反转,性价比凸显)、平安银行(零售转型成效显著)、宁波银行(高成长、高盈利)。


光学方面,据业内消息,9月发布会将有iPhone8、iPhone 7s和7sPlus三款新品同时发布和发售。

 

记者了解到,苹果公司即将发布的iPhone 8可能具备六大新科技,包括3D面部识别、支持AR的镜头、虚拟Home键、支持弱光环境面部识别的红外传感器、10纳米处理器和智能摄像头等。其中,3D面部识别被喻为“皇冠上的珠宝”,能够在几百毫秒内完成验证和解锁。

 

划重点,面部识别,AR镜头。

 

苹果公司的克雷格·费德里吉和蒂姆·库克表示,苹果将在iPhone 8推出后,拥有世界上最大的AR平台。这将是新一代iPhone的显著特点。是不是首创也许会引起争议,但它将是iPhone 8极受追捧的应用程序,具有令人惊叹的长期潜力。因此,iPhone 8在引入一系列深受喜爱的改进功能的同时,苹果的AR软件将在这个节日季把它与市场上所有其他的智能手机区别开来。


AR,双摄,脸部识别根本的核心技术在光学。


水晶光电是国内窄带滤光片唯一供货商。

方正电子团队认为,随着3D成像快速渗透和应用快速拓展,公司将充分享受到行业爆发带来的量的弹性。


同时,经过上半年去库存和换机需求积蓄,下半年双摄出货大概率持续超预期,公司蓝玻璃扩产进行也较为顺利,业绩将迎来全面爆发。


近期公司与上海光驰合资设立晶驰光电,主要是进行蓝玻璃和窄带滤光片镀膜业务,深度绑定光驰,定制化设备助力公司镀膜技术更上一层楼。


欧菲光:光学光电龙头企业龙头

在目前的国内智能手机市场,欧菲光在触控显示、摄像头模组和指纹识别模组月出货量方面均排名第一,规模优势明显,是毫无争议的光学光电龙头企业。

 

海通电子团队认为:

 

摄像头模组业务持续受益图像时代大势,获得国际大公司供应资质意义深远。

 

宏观角度,图像时代使得智能手机中的摄像头创新不断,双摄像头和深度摄像头的应用使得单机价值量递增,同时渗透率不断提高。中观角度,出于对双摄业务的看好,产业链龙头企业纷纷扩充产能,产业的集中度将会进一步提高,龙头企业的规模优势会逐渐显现。

 

微观角度,欧菲光摄像头模组单月出货量同比保持40%以上增长,双摄产能将提高至每月15KK,索尼华南厂正式完成股权交割,摄像头业务将是公司今年业绩增长的主要驱动力量。


福晶科技:激光行业隐形冠军

中泰证券郑震湘团队认为:“紫外”+“消费级”是今年激光行业的两个关键词。

 

一方面,准分子紫外激光器和紫外固体激光器在显示面板(退火/切割)、消费电子(中框处理/硬脆材料切割)、PCB(切割/钻孔)和半导体制造领域的应用发生跨越式增长;

 

另一方面,以微软和苹果两大消费电子巨头为首的激光投影显示、3D sensing等创新应用落地,标志着消费类激光时代正式到来,并且进一步判断激光光源及光学组件量产供应链形成之后将带动AR眼镜、激光微投、激光雷达等一系列颠覆式应用将彻底从概念化小众市场得到快速普及。









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